王同學(xué)
2022-08-07 22:42老師，我想問一下VWAP作為intraday benchmark，是怎么理解呢？按理說交易員只有交易結(jié)束后才可知道vwap的價格，那他們是如何運用這個benchmark的呢？
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1個回答
開開助教
2022-08-08 13:16
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同學(xué)你好，VWAP作為benchmark可以用來事后判斷交易結(jié)果如何。
例如有個交易員執(zhí)行了一筆買入ABC股票的交易，且這筆交易使用VWAP作為benchmark的，那么我們可以計算這筆交易的平均買入價格，并和交易期間的VWAP進行比較。如果平均買入價高于VWAP，則說明交易成本高于基準。如果平均買入價低于VWAP，則說明交易成本低于基準。
我們在學(xué)到過各種各樣的Trade cost，其中一種就是VWAP cost，它衡量的就是以VWAP為benchmark的交易成本。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
老師，如您所說，VWAP是一段時間內(nèi)交易量加權(quán)平均的benchmark, 所以我覺得它更像一個post day benchmark呀，因為只有這段時間結(jié)束了，trader才可以知道VWAP的具體數(shù)額，但為什么它是一個 intraday benchmark呢？ 這個我不是很理解
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追答
intraday benchmark的定義是：An intraday price benchmark is based on a price that occurs during the trading period。因此，根據(jù)交易期間的價格計算的就叫intraday price benchmark 。這和VWAP是相符的。
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