羅同學(xué)
2022-08-08 03:30老師好，請(qǐng)問這個(gè)題目圖2 圈出來(lái)的式子是個(gè)變形式對(duì)嗎？在這個(gè)題目有什么作用？為什么不可以直接算RFX？反而還要算圖1里的weighted cross product？
weighted cross product這個(gè)計(jì)算也沒看明白原理，它和圖2的兩個(gè)式子也不一樣??？麻煩講一講這個(gè)題吧謝謝
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-08-08 11:05
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同學(xué)您好
這個(gè)圈出來(lái)的公式就是他上面的一個(gè)公式展開后獲得的，兩者是等價(jià)的。
這里不能用這個(gè)公式來(lái)計(jì)算是各類資產(chǎn)權(quán)重不是100%，因此要分別加權(quán)計(jì)算。
Q25
本題是基于公式RDC=(1+RFC)(1+RFX)-1的邏輯來(lái)計(jì)算的。這個(gè)題讓我們計(jì)算外幣帶來(lái)的總回報(bào)中的貢獻(xiàn)，也就是說(shuō)，讓我們?nèi)ビ?jì)算由于RFX導(dǎo)致的回報(bào)，我們把公式RDC=(1+RFC)(1+RFX)-1拆解，可得RDC=RFC+RFX+RFC*RFC這么三項(xiàng)，其中帶RFX的包括RFX+RFC*RFC，因此本題的思路就是讓我們計(jì)算RFX+RFC*RFC。其中RFC*RFC交叉項(xiàng)中，包含了RFX的成分，因此也算在匯率的回報(bào)中，但交叉項(xiàng)算出來(lái)的值非常小，因此可以近似忽略其中存在的RFC的成分。在計(jì)算的時(shí)候我們有兩種思路，
第一種是用RFX+RFC*RFC=RDC-RFC，這個(gè)題告訴我們RDC是7%，另外我們計(jì)算出RFC即可，而RFC是基于三個(gè)資產(chǎn)的加權(quán)平均各資產(chǎn)本身的回報(bào)率計(jì)算出來(lái)的，因此RFC=50%*10%+0.25%*5%+25%%-3% = 5.5%，因此RFX+RFC*RFC=RDC-RFC=7%-5.5%=1.5%
第二種是直接計(jì)算RFX和RFC*RFC，其中：
RFC就是匯率的回報(bào)的加權(quán)平權(quán)（這里可以近似的把外匯當(dāng)成一個(gè)資產(chǎn)來(lái)看待），因此RFC=50%*0%+25%*2%+25%*4%=1.5%
而RFC*RFX就是交叉回報(bào)的加權(quán)平均，即RFC*RFX=50%*10%*0%+25%5%%2%+25%*-3%*4%=-0.005%
因此RFX+RFC*RFC=1.5%-0.0005%，還是約等于1.5%。
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