Ninorin
2022-08-08 11:51risk低return高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡不是更好嗎
所屬：CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-08-08 12:09
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
你的思路不是題目問的思路：
根據(jù)效應(yīng)函數(shù)
U=E(r)-1/2 A σ2
σ低，E(Rp)高，U高，對(duì)所有風(fēng)險(xiǎn)類型投資者都是好的，因?yàn)樗蓄愋屯顿Y者都追求效用最大化
題目的思路是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者，每承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)，要求更高的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，而不是什么都不要。
其實(shí)這里默認(rèn)了U效用不變的情況下，σ和E(Rp)的關(guān)系是正相關(guān)。
例如，我們是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者，我們買一個(gè)國(guó)債，風(fēng)險(xiǎn)較低，一年3%的收益率我們接受，那我們?cè)偃ベI一個(gè)企業(yè)債，我們會(huì)要求比3%更高的收益率，如果沒有超過3%，我們肯定是去買國(guó)債，不會(huì)買企業(yè)債（風(fēng)險(xiǎn)高于國(guó)債，收益率對(duì)于國(guó)債，不合理）
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