林同學(xué)
2022-08-08 12:54國債利率升高是什么原因？對未來意味著什么？
所屬：CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Danyi助教
2022-08-08 14:31
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同學(xué)你好，
當(dāng)國債收益率上升，意味著購買國債的人變少了，原因通常存在兩種情形：一是其他大類資產(chǎn)市場行情好（比如股市），抽走了債市資金；二是所有資產(chǎn)市場里的資金都變少了，流動性緊張，也就是經(jīng)濟不好，現(xiàn)金為王。
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我的理解是，當(dāng)國債收益率上漲：1.國債價格下跌，說明市場拋出的人多，通脹厲害，現(xiàn)金為王。2.央行緊縮的貨幣政策，市場上的貨幣量少，市場利率增加，國債收益率上漲3.財政赤字，政府要發(fā)債券融資，市場上供大于求，價格下降，國債利率上漲。老師，3個理解對嗎？
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是的，理解的沒有問題
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短期國債收益率上漲還是長期國債收益率上漲，就是yield curve inverted那里，老師能再講解一下嗎，沒太聽懂
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短期利率反應(yīng)的是當(dāng)前金融市場的興衰，長期利率反應(yīng)的是實際經(jīng)濟狀況的興衰。在收益率曲線正常的情況下，短期利率是低于長期利率的。而收益率曲線倒掛的情況，通常表明了對于未來的經(jīng)濟增長前景不看好，經(jīng)濟衰退現(xiàn)象。
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有一個地方混了。1.是通脹導(dǎo)致了國債利率上漲對嗎？2.當(dāng)前美聯(lián)儲加息，目的是抑制通脹，看起來是提高國債利率為了抑制通脹。1和2的因果關(guān)系是反的，一個是因為通脹，導(dǎo)致利率上漲；一個是因為利率上漲，抑制通脹。我哪里理解錯了?
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都沒有問題，因為說的是不同的概念：1.因為名義利率=實際利率+inflation。所以通脹上升可以使名義利率上升；2.美聯(lián)儲加息加的是實際利率這塊。為了維持了名義利率不變的情況下，實際利率這部分上升，那么也就避免了通脹上升
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老師你回答的第一句話：當(dāng)國債收益率上升，意味著購買國債的人變少了。債券指數(shù)是指的現(xiàn)在還是未來？如果收益率指數(shù)上升，代表國債收益率上升，那么買的人多才對。
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還有我的第一個追我：當(dāng)國債收益率上漲：1.國債價格下跌，說明市場拋出的人多，通脹厲害。這里說的是通脹導(dǎo)致國債收益率上漲，老師你說抑制通脹（如加息）的措施仍然會導(dǎo)致國債收益率上漲。那收益率上漲沒有停止的時候了？
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當(dāng)國債收益率上升，也就表示給到投資者的收益率上升了，可以因為是由于購買國債的人變少了，所以要補償給投資者更多的收益率來吸引他們購買。
這些都是理解的角度不同。國債價格下跌，其中一個原因可以是因為市場拋出的人多，因為通脹厲害所以債券不值錢了。
我沒有說抑制通脹（如加息）的措施仍然會導(dǎo)致國債收益率上漲。我說的是為了維持了名義利率不變的情況下（也就是國債券收益率），實際利率這部分上升，那么也就避免了通脹上升 -
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我沒有說抑制通脹（如加息）的措施仍然會導(dǎo)致國債收益率上漲。我說的是為了維持了名義利率不變的情況下（也就是國債券收益率），實際利率這部分上升，那么也就避免了通脹上升。---實際利率上升是為了避免通脹上升，結(jié)果是不是也導(dǎo)致了國債收益率上漲？？那國債收益率什么時候下降？感覺通不通脹，國債收益率都在上升。
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是本來通脹是要上升的，結(jié)果這部分上升調(diào)整成為讓實際利率上升，所以名義利率是不變的，也就是國債收益率不上升。
通常在經(jīng)濟繁榮的時候，風(fēng)險小，所以不需要給投資者很多補償，此時債券收益率就會降低。
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