吳同學(xué)
2022-08-09 10:05第三題，關(guān)于working capital的計(jì)算疑問
答案是ΔCA-ΔCL=452-（-210+540）=452-330=122，題目是給出的是（452），increase，可是現(xiàn)金流量表資產(chǎn)項(xiàng)目現(xiàn)金增加不是意味著資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)科目的減少嗎？我認(rèn)為答案應(yīng)該是-452-（-210+540）
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1個(gè)回答
開開助教
2022-08-09 14:18
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同學(xué)你好，上課教的公式是從B/S中得到相關(guān)科目的變化。而本case給了現(xiàn)金流量，其實(shí)直接用現(xiàn)金流量表中數(shù)據(jù)的符號(hào)來算是更方便的。
現(xiàn)金流量表中數(shù)字代表的是由于這些科目變化帶來的現(xiàn)金流的變動(dòng)，因此括號(hào)代表的是現(xiàn)金流的流出，而不是對(duì)應(yīng)B/S科目的減少。
如果題目給了我們現(xiàn)金流量表，working capital 科目對(duì)現(xiàn)金流的影響直接就在表中體現(xiàn)，不用看這個(gè)科目本身是增加還是減少，只要看它們導(dǎo)致現(xiàn)金流的變化就行了。
本題中，accounts receivable的變化導(dǎo)致A公司的FCF減少452，accounts payable的變化導(dǎo)致現(xiàn)金流減少210，其他current liability導(dǎo)致現(xiàn)金流增加540，所以WCINV實(shí)際對(duì)FCFF的影響就是-452-210+540=-122。
因?yàn)镕CFF本身就是現(xiàn)金流，所以在算WCINV對(duì)FCFF的影響的時(shí)候，直接-122代表元公式中的-WCINV就可以了。
當(dāng)然，你也可以不看現(xiàn)金流的變化，只看計(jì)算公式中對(duì)應(yīng)這些科目是增加還是減少的量。在現(xiàn)金流量表中，資產(chǎn)的增加對(duì)應(yīng)現(xiàn)金流出，負(fù)債增加對(duì)應(yīng)現(xiàn)金流入。因此A/R、inventory增加在現(xiàn)金流量表里是負(fù)數(shù)，A/P增加是正數(shù)。A/R、inventory增加代表working capital增加。這樣計(jì)算也是可以的。但不如上面的方法直觀。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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回復(fù)吳懿：在現(xiàn)金流量表中，資產(chǎn)的增加對(duì)應(yīng)現(xiàn)金流出，A/R是資產(chǎn)，因此A/R增加對(duì)應(yīng)的是現(xiàn)金流出
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回復(fù)吳懿：（）里的增加代表的是A/R的增加，而非現(xiàn)金流的增加?，F(xiàn)金流量表里中的數(shù)字代表的是現(xiàn)金流的變化，因此這一科目代表的是A/R的增加導(dǎo)致現(xiàn)金流減少452
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回復(fù)開開：老師您好，您這里提的知識(shí)點(diǎn)我明白，可能我沒解釋清楚。負(fù)債方面我與您的觀點(diǎn)一致，您提到的“本題中，accounts receivable的變化導(dǎo)致A公司的FCF減少452”，題目中表里寫了（）代表增加，應(yīng)該是FCF增加452而不是您提的減少452，那么此處現(xiàn)金流量的資產(chǎn)增加代表資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)的減少，就應(yīng)該是資產(chǎn)減少452，ΔCA-ΔCL=-452-（-210+540）。
