Zen
2022-08-09 12:11馬科維茲理論中, 有效前沿上所有的點(diǎn)都可以投資. 但是威廉·夏普-資本市場(chǎng)理論中,對(duì)于一個(gè)理性的投資者只會(huì)投資 Optimal CAL 上的點(diǎn),但是看了一下圖像,馬科維茲理論中,如果是針對(duì)任意一個(gè)投資者的,其實(shí)也只能投資唯一的一個(gè)Optimalportfoilio,不是嗎?唯一的區(qū)別可能在于,威廉·夏普中對(duì)于所有市場(chǎng)投資者風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合只能選擇optimalriskyportfolio,而威廉·夏普的選擇面是整個(gè)有效曲線
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-08-09 15:38
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
馬科維茲理論中, 有效前沿上所有的點(diǎn)都可以投資. 但是威廉·夏普-資本市場(chǎng)理論中,對(duì)于一個(gè)理性的投資者只會(huì)投資 Optimal CAL 上的點(diǎn),但是看了一下圖像,馬科維茲理論中,如果是針對(duì)任意一個(gè)投資者的,其實(shí)也只能投資唯一的一個(gè)Optimalportfoilio,不是嗎?
【回復(fù)】
馬科維茨理論中，客觀世界是EF，主觀世界是IC，理性風(fēng)險(xiǎn)厭惡投資者應(yīng)該會(huì)去投資EF和IC的切點(diǎn)。
威廉·夏普-資本市場(chǎng)理論，客觀世界是optimal CAL，主觀世界是IC，理性風(fēng)險(xiǎn)厭惡投資者應(yīng)該會(huì)去投資optimal CAL和IC的切點(diǎn)。
唯一的區(qū)別可能在于,威廉·夏普中對(duì)于所有市場(chǎng)投資者風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合只能選擇optimalriskyportfolio,而威廉·夏普的選擇面是整個(gè)有效曲線
【回復(fù)】區(qū)別的起源在于“Rf”，是威廉夏普引入了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，于是EF優(yōu)化為optimal CAL
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