冉同學(xué)
2022-08-09 23:43在計(jì)算excessreturn時(shí)，spread不是已經(jīng)包含了信用風(fēng)險(xiǎn)（也即違約風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在YTMspread中了）嗎？那么此處excessreturn計(jì)算在spread之外還另外減去預(yù)期損失，那么信用風(fēng)險(xiǎn)不是重復(fù)考慮了嗎？為什么需要額外減去？謝謝
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-08-10 11:10
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同學(xué)，早上好。
我們?cè)谑找媛是€策略中描述的都是利率瞬時(shí)變動(dòng)，同理，這里的利差變動(dòng)主要考慮利差瞬時(shí)變動(dòng)的影響，而第三項(xiàng)的預(yù)期違約損失考慮持有期間預(yù)期違約損失的問(wèn)題。兩個(gè)站的角度不同，側(cè)重點(diǎn)不同。
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