珊同學(xué)
2022-08-10 21:40收益率整體上移或者下移,都是選擇barbell 最好,是嗎?收益率上移,所有債券價(jià)格都下跌,那么barbell 漲多跌少的特性,選擇barbell能夠減少損失。這么理解對(duì)嗎?
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1個(gè)回答
hongbo助教
2022-08-11 09:35
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同學(xué),你好,這是之前教材里的說(shuō)法,這個(gè)說(shuō)法的假設(shè)前提是久期不變,也不考慮convexity大是不是因?yàn)槲覀兂隽烁叩膬r(jià)格,這樣的話當(dāng)收益率曲線出現(xiàn)較大的平行移動(dòng)的時(shí)候,的確是barbell收益。
這次教材修改了說(shuō)法,而是變成了更加返璞歸真的簡(jiǎn)單邏輯,如果收益率曲線平行向上,債券價(jià)格下跌,那么我們就降低duration。如果收益率曲線平行向下,債券價(jià)格上漲,那么我們就升高duration。
