小同學
2022-08-11 10:34您好,請問能否解答下此題,答案為A,謝謝。
所屬:FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關試題
來源: 視頻位置 相關試題
1個回答
Adam助教
2022-08-11 16:00
該回答已被題主采納
同學你好,
這題問的是CML線的右邊代表什么【也就是M點右邊】。
M點代表自己全部的錢都購買了風險資產(chǎn)【市場組合】,所以組合的收益率=rm,組合的風險=sigmaM。
但是在實際投資中,投資者往往可以通過借錢融資來進行更多的投資從而謀求更高的收益,因此威廉夏普在研究時候依然沿用了馬科維茨的假設條件之一:投資者可以以無風險的利率無限借貸。
如下圖,在M點右側(cè)的預期投資收益明顯高于M,這是因為投資者通過借款的方式將更多的錢投入到了市場組合上,此時市場風險資產(chǎn)的權重>1。
在M點左側(cè)的預期收益率介于無風險收益率R_f和市場組合M之間,此時投資組合的配置是部分錢投資了無風險資產(chǎn),剩余的錢投資了市場組合。
