Ninorin
2022-08-11 12:31請問可以再解釋一下PAC結(jié)構(gòu)嗎?利率上升和下降分別對各層級有什么影響呢?
所屬:CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Danyi助教
2022-08-11 14:17
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同學(xué)你好,
PAC結(jié)構(gòu)通常分為PAC層級和support層級,support是保護 PAC 層級免受預(yù)付風(fēng)險。意思是如果出現(xiàn)提前償付(利率下降的時候),就先償還給 support,這樣 PAC 就不用承擔(dān)提前償付的風(fēng)險;反之如果出現(xiàn)延期償付(利率上升的時候),也先讓 support 承擔(dān)。因此只要不超過一定范圍 PAC 層的現(xiàn)金流都是固定的。
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