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2022-08-12 06:36關于duration matching
對于single liability matching，是不是asset的market value必須大于等于liability的，duration也是，但是對于multi liability的duration matching，只要money duration或BPV大于liability的，那么market value及duration是可以略小于liability的？是這樣理解嗎，哪些是肯定要大于，哪些是略微小于也ok呢
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-08-12 11:53
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同學，早上好。
1. 久期匹配中，麥考利久期都是差不多就可以的，不需大于等于。這個可以參考原版書中的題目以及Example，都是相同的結(jié)論；
2. BPV匹配實際上是麥考利匹配的演變，BPV是用修正久期和MV來計算得出，由于修正久期并不一定匹配，MV也是同樣。并且BPV代表利率變化1個bps債券的價值變化多少，因此也是同樣利用資產(chǎn)和負債的BPV匹配來實現(xiàn)利率變化時兩者的價值變化相同。
總結(jié)：久期匹配，麥考利久期差不多即可；BPV匹配中，也是差不多即可。主要關注久期匹配，凸性次之。
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