18****05
2022-08-12 06:43第34題求固定換浮動swap的value,我用了兩種算法,得出兩個不同數(shù)字且都跟答案不一樣,麻煩老師幫我看看哪里不對。方法1:PV收固- PV支??;方法2:計算新合約價格,Value=PV of(F新- F舊)*NA。我計算出的折現(xiàn)因子和答案一樣。問題1:請問計算哪里有問題?問題2: 答案給的公式看不懂,為什么PV固定=0.997591,為什么pv浮動=1?應(yīng)該是1+f/4即本金+第一筆coupon呀
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1個回答
Essie助教
2022-08-12 18:09
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你好,方法1:PV fixed=0.033584/4*(0.994505+0.987069+0.972786)+1*0.972786=0.997591. PV floating=1,因?yàn)楦永蕚腸oupon由市場利率決定,因此在每一個息票重置日浮動利率債券的價值都為面值,也就是1。計算的話就是:(1+2.21%/4)* 0.994505=1. V= (0.997591-1)*250m=-602250.
方法2: 新合約的periodic fixed rate=1-0.972786/(0.994505+0.987069+0.972786)=0.009211, (0.033584/4 - 0.009211)*(0.994505+0.987069+0.972786)*250m=-601950.
兩種方法算下來由于小數(shù)的四舍五入會有一些誤差。
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追問
請問計算pv 浮動時,為什么是(1+1.42%)*0.994505,而不是(1+1.42%/4)*0.994505呢。圖片是我的筆記,pv 浮動=(1+f1/4)*B1‘,這里直接用f1,不需要除以4?
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追答
你的筆記是對的,我修正了上面的回復(fù),感謝你的指正,根據(jù)exhibit 2括號里應(yīng)該是2.21%/4.
