梁同學(xué)
2022-08-12 10:22c選項中，如果經(jīng)濟(jì)不好選擇高等級的，如果違約上升，中間級還是高級的價值升高更多？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Nicholas助教
2022-08-12 13:17
該回答已被題主采納
同學(xué)，下午好。
如果同學(xué)描述的是違約率上升，則債券的價值應(yīng)該都是下降的（因為未來經(jīng)濟(jì)越差，違約概率上升），但是投資級債券在經(jīng)濟(jì)較差的時候有保本作用，則更多人會去購買質(zhì)量較好的長期債券，需求更大，抬升價格。這種情況下高級價值升高。
如果同學(xué)描述的是違約相關(guān)性上升，則高級違約低級也違約，或者就是兩者都不違約，在這種情況下寧愿選擇收益率更高的低級債券。這種情況下中間級價值升高。
-
追問
違約相關(guān)性是指中、高、低層違約的相關(guān)性對吧？
-
追答
對的。相關(guān)性高就是違約時候一起違約，相關(guān)性低就是一個違約，另一個不違約。推極端比較好理解。
0
0
0
0
