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2022-08-12 11:20第二題,算出來的A與B構建組合E(R)是0.028,小于C的E(R)0.03,買低賣高不是應該買構建組合的A與B,賣出C嗎?為什么是反的?
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1個回答
Essie助教
2022-08-12 13:15
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你好,買低賣高原則針對的是資產價格,即買入價格更低的資產,并賣出價格更高的。但是這里討論的是E(R)預期回報,我們應該買入收益率更高的,賣出收益率更低的,才能獲得套利利潤?;蛘呖梢該Q個角度想,當兩個組合的因子敏感性相同,它們就應該有用相同的收益率,C的收益率更高,因此C組合的價格更低,A+B組合的收益率更低,因此它的價格更高。所以買低賣高,應該買入C組合,賣出A+B組合。
