caramelhan
2022-08-12 15:16mock2第25題：答案錯(cuò)了吧？應(yīng)該是33.72
所屬：CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
開開助教
2022-08-14 11:17
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同學(xué)你好，答案沒錯(cuò)，是24.12
本題是要我們求eLeisure的TV在2014年的現(xiàn)值。
那么我們首先要確定最終階段。
根據(jù)表3的假設(shè)，我們可以判定最終階段的初始時(shí)刻是在2021年年末，那么此階段的第一期就是2022年的dividend，然后我們就可以用GGM計(jì)算TV2021，再折算回2014。
按每股的價(jià)值算，
D2014=103.87/89.54=1.16
2015-2017的g=19%
2018-2021的g=10%
之后永續(xù)g=5%
因此D2022=1.16*(1+19)^3*(1+10)^4*(1+5%)=3.005
TV2021=3.005/(11%-5%)=50.08
PV=50.08/1.11^7=24.12
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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