向同學(xué)
2022-08-12 15:29老師好，請(qǐng)問(wèn)可以解釋一下ab選項(xiàng)嗎？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-08-12 17:00
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同學(xué)你好，這個(gè)和ITM/OTM沒(méi)有任何關(guān)系。
A說(shuō)的是：一個(gè)溢價(jià)發(fā)行的債券，他的YTM是小于coupon的。
B說(shuō)的是：一個(gè)折價(jià)發(fā)行的債券，他的YTM是大于coupon的。
這個(gè)是一般規(guī)律呀。
當(dāng)債券的價(jià)格大于面值，此時(shí)債券是溢價(jià)發(fā)行的（price at premium），通常出現(xiàn)在債券承諾的利息要高于市場(chǎng)利率的時(shí)候，代表債券上獲得的利息要比市場(chǎng)上獲得的利息要多，所以就偏貴一些；第二種情況：當(dāng)債券價(jià)格等于面值，此時(shí)債券是平價(jià)發(fā)行的（price at par)，對(duì)應(yīng)的息票率等于市場(chǎng)利率；第三種情況：當(dāng)債券價(jià)格小于面值，此時(shí)債券是折價(jià)發(fā)行的（price at discount），一般出現(xiàn)在發(fā)行人承諾的利息小于市場(chǎng)利率時(shí)。
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