向同學(xué)
2022-08-12 15:38老師好,請問可以解釋一下bcd選項嗎?
所屬:FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2022-08-12 17:03
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同學(xué)你好。
即期利率與YTM的關(guān)系是:
每一期的現(xiàn)金流以其各自的即期利率進行折現(xiàn),求和得到債券價格。
然后已知債券價格等信息,倒推出一個統(tǒng)一的折現(xiàn)率,這個折現(xiàn)率就是YTM。所以在一定程度上“YTM是spot rate的平均”
A選項,YTM是即期利率的平均數(shù),如果即期利率都一樣的話,YTM肯定就等于即期利率了
B選項,不管即期利率怎么樣,YTM始終是一個單一的數(shù)值,這是正確的
C選項,當(dāng)即期利率發(fā)生改變的時候,會影響到債券的YTM,這是對的,YTM是即期利率的平均數(shù),即期利率變化的話,YTM自然一起變了
D選項,增加債券的期限,會降低債券的YTM,這個太絕對了,實際上也不一定的
