呂同學(xué)
2018-09-28 16:42請(qǐng)問(wèn)老師calender spread和calender basis risk 各是怎樣的意思？在這個(gè)百題的42題中是期限不同影響大還是資產(chǎn)波動(dòng)影響大，怎樣判斷的？還有圖像上的calender spread ，藍(lán)線(xiàn)右側(cè)是怎么畫(huà)出來(lái)的，不應(yīng)該被對(duì)沖成水平線(xiàn)了么？請(qǐng)老師解答，麻煩啦
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1個(gè)回答
Galina助教
2018-09-28 17:42
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請(qǐng)問(wèn)老師calender spread和calender basis risk 各是怎樣的意思？
calender spread日歷價(jià)差，不同到期期限的call或者put構(gòu)成。是關(guān)于期權(quán)的。
calender basis risk是由于標(biāo)的資產(chǎn)和用于對(duì)沖的期貨期限不匹配導(dǎo)致的基差風(fēng)險(xiǎn)。是關(guān)于期貨對(duì)沖的。
二者是兩個(gè)產(chǎn)品范疇的。
在這個(gè)百題的42題中是期限不同影響大還是資產(chǎn)波動(dòng)影響大，怎樣判斷的？
這個(gè)是根據(jù)不同對(duì)沖情況的特性來(lái)相對(duì)比較的。
還有圖像上的calender spread ，藍(lán)線(xiàn)右側(cè)是怎么畫(huà)出來(lái)的，不應(yīng)該被對(duì)沖成水平線(xiàn)了么？請(qǐng)老師解答，麻煩啦
不是水平的。上面紅線(xiàn)是已經(jīng)到期的option，是折現(xiàn)。下面紅線(xiàn)是未到期的option，依然有時(shí)間價(jià)值，是有凸性的線(xiàn)。所以疊加肯定不是水平線(xiàn)呀。
如下圖是講義中的日歷價(jià)差策略，這個(gè)更清晰一點(diǎn)。
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