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2022-08-12 20:03如果MacD大于Investment horizon, 投資人更多的suffer from price risk, 這個的邏輯是什么呀?
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-08-15 15:25
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同學(xué),下午好。
1. 因為利率上升會引起債券價格下降,而利率上升可以使得票息的再投資收益增高;
2. 當持有期限較短,則價格風(fēng)險占主導(dǎo),因為票息還沒來得及去做投資或僅有很少的再投資收益;如果持有期限較長,則票息的再投資收益部分逐漸增多,逐漸占主導(dǎo)。因此當投資期限小于麥考利久期(例如1年,則就收到1期票息,也沒有票息再投資收益)價格風(fēng)險占主導(dǎo),而投資期限大于麥考利久期,再投資風(fēng)險占主導(dǎo)。兩者相同時,增量與減量部分正好持平。
