許同學(xué)
2022-08-12 21:28老師，R22第一題，講義上說(shuō)B選項(xiàng)是taxable event，答案說(shuō)不是，到底是不是呢？謝謝
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-08-15 09:07
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同學(xué)您好
本題問：最有可能讓Payne實(shí)現(xiàn)她關(guān)于Solar Falls Power過于集中頭寸的主要目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)緩解策略是什么？
主人公payne的主要目標(biāo)有三個(gè)，即降低過于集中的資產(chǎn)（主人公單獨(dú)持有的Solar Falls Power公司的所有權(quán)和公司的總部物業(yè)）的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)不想觸發(fā)納稅事件，而且希望保留對(duì)過于集中資產(chǎn)的控制權(quán)。
A選項(xiàng)的leveraged recapitalization是不能滿足要求的。leveraged recapitalization是一種分階段的退出方式，會(huì)把過于集中的資產(chǎn)的控制權(quán)賣給PE公司，自己保有少數(shù)股權(quán)，因此在賣出控股股權(quán)時(shí)，收到的現(xiàn)金要交稅，而且賣出控股權(quán)將喪失對(duì)過于集中資產(chǎn)的控制。這并不符合payne的目標(biāo)。
B選項(xiàng)是正確的。Payne可以將Solar Falls Power的股份抵押獲得個(gè)人貸款，以滿足她的主要目標(biāo)，這樣做可以在保有控制權(quán)的同時(shí)，且在不觸發(fā)應(yīng)稅事件（沒有賣出，只是做了質(zhì)押）的情況下獲得現(xiàn)金，而現(xiàn)金可以用以分散她的過于集中的風(fēng)險(xiǎn)，從而降低兩個(gè)過于集中頭寸的風(fēng)險(xiǎn)。因此可以滿足主人公的所有目標(biāo)。
C選項(xiàng)是不正確的，因?yàn)槭褂肧olar Falls Power股票建立一個(gè)charitable remainder trust（慈善剩余信托）會(huì)使得payne將她的股票捐贈(zèng)給一個(gè)信托，并獲得捐贈(zèng)的稅收減免。然而，這將導(dǎo)致payne放棄對(duì)Solar Falls Power的獨(dú)家所有權(quán)，這并不符合主人公的目標(biāo)。
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