Queenie
2022-08-12 22:46為什么reinvestment risk dominates會使interest rate降低price升高呢？
所屬：CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Danyi助教
2022-08-15 11:25
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
reinvestment risk dominate和利率上升下降沒有因果關(guān)系。
是reinvestment risk dominate的情況下，此時當(dāng)利率升高的時候，再投資收益越來越多。
而利率本身就跟價格是成反比的（未來現(xiàn)金流折現(xiàn)公式），跟有沒有reinvestment risk dominate無關(guān)
-
追問
那84題怎么理解？前半句我能明白：當(dāng)投資期限大于麥考利久期時，reinvestment rate大于market price risk。但后半句：判斷投資者收低利率風(fēng)險和高利率風(fēng)險這里，我不理解。難道不是因為reinvestment dominates所以影響了利率變化么？但您之前的回答說二者是沒有聯(lián)系的
-
追答
當(dāng)投資期限大于麥考利久期時，reinvestment rate大于market price risk。那么此時當(dāng)利率下降的時候會面臨風(fēng)險，因為會以低利率進行再投資，所以再投資收益就會變小。如果此時利率上升，那么就不會有風(fēng)險，因為是以高利率進行再投資，受益越來越多。
不是reinvestment 導(dǎo)致的利率變化，利率變化本身就是未知的。只有在利率下降的時候才面臨風(fēng)險
0
0
0
0
