郭同學(xué)
2022-08-12 23:15mock1 上午題Q3的c小題請(qǐng)老師再講解下構(gòu)建的swap是什么，如何構(gòu)建的？
聽了這道題目的錄制視頻，覺得老師沒講清楚。 視頻里說(shuō)原來(lái)的forward是short inr，要完全復(fù)制就要用的swap是sell inr，buy aud。這個(gè)不是個(gè)swap啊？。。。
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-08-14 20:16
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同學(xué)您好
從題目的解析來(lái)看，他應(yīng)該是有一個(gè)INR的匯率敞口，所以才會(huì)用空頭對(duì)沖。然后現(xiàn)在外幣敞口增值5%，他需要調(diào)整對(duì)沖。但題目中的表述，這個(gè)線索并不明顯，不過(guò)我們從下面這句話，可以看出，他是管理印度資產(chǎn)的（管理INR資產(chǎn)，就有INR匯率敞口），而且資產(chǎn)升值了5%，所以從這一點(diǎn)，可以說(shuō)明他現(xiàn)有的外匯遠(yuǎn)期是一個(gè)對(duì)沖頭寸。
Sebastian reviews the position with Novak and informs him that the India assets under management grew by 5%.
他有一個(gè)60M的INR遠(yuǎn)期空頭用于對(duì)沖INR的風(fēng)險(xiǎn)，但現(xiàn)在INR資產(chǎn)組合升值了5%，價(jià)值為63M，因此原來(lái)只對(duì)沖60M的外匯敞口就不夠了。因此他進(jìn)入FX SWAP先買INR60M，平掉原來(lái)的遠(yuǎn)期空頭（反向合約的方式），再開一個(gè)63M的遠(yuǎn)期INR空頭，繼續(xù)對(duì)沖63M的INR匯率敞口。
這里所說(shuō)的swap就是指FX SWAP，由兩個(gè)leg構(gòu)成，一個(gè)是平原來(lái)遠(yuǎn)期，另一個(gè)是開倉(cāng)（新對(duì)沖頭寸）。
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