gannbaru
2022-08-13 08:142010年寫作題衍生B這題的描述不是delta嗎？期權(quán)價(jià)格變化對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的敏感性
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
hongbo助教
2022-08-13 10:27
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同學(xué)，你好。債券的一階研究是duration，研究的是債券價(jià)格變動(dòng)相對(duì)于利率變動(dòng)的敏感性；債券的二階研究是convexity，研究的是債券久期變動(dòng)相對(duì)于利率變動(dòng)的敏感性。一階是線性關(guān)系，二階是convex的，具有漲多跌少的特點(diǎn)。我們說，由于利率下降一個(gè)單位幅度所帶來的債券價(jià)格上漲的幅度，要大于，由于利率上升一個(gè)單位幅度所帶來的債券價(jià)格下跌的幅度。
期權(quán)的一階研究是delta，研究的是期權(quán)價(jià)格變動(dòng)相對(duì)于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感性；期權(quán)的二階研究是gamma，研究的是期權(quán)的delta的變動(dòng)相對(duì)于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感性。一階是線性關(guān)系，同樣二階的gamma也是convex的，具有漲多跌少的特點(diǎn)。對(duì)于put來說，由于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下降一個(gè)單位幅度所帶來的put期權(quán)價(jià)格上漲的幅度，要大于，由于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升一個(gè)單位幅度所帶來的put期權(quán)價(jià)格下跌的幅度。這就是這個(gè)題目里所回答的。
同樣對(duì)于call來說，由于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲一個(gè)單位幅度所帶來的callt期權(quán)價(jià)格上漲的幅度，要大于，由于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌一個(gè)單位幅度所帶來的call期權(quán)價(jià)格下跌的幅度。
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