Queenie
2022-08-13 14:5227:price- weighted index stick splits這里沒(méi)懂為什么要這么做。two for one split為什么不是??2呢？我記得之前fixed income里面遇到2-for-1改價(jià)格的時(shí)候就是該日期之前全部?jī)r(jià)格??2啊。而且沒(méi)懂（5+10+30）/3=（5+10+15）/？這里為什么是等式，split之后stock A和B的股價(jià)都變化了啊，沒(méi)明白為什么這么做。
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1個(gè)回答
Irene助教
2022-08-15 10:47
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同學(xué)你好
A是正確的。這里考察的是price-weighted index在計(jì)算的時(shí)候需要針對(duì)股票股利或者股票拆分調(diào)整分母。之所以這不能直接總體乘以2，是因?yàn)橹挥幸恢还善卑l(fā)生了拆股，其他股票的股數(shù)都是不變的。而分母上的x代表了考慮拆股之后理論上的一個(gè)分母，不僅僅和股數(shù)有關(guān)，還和當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上三只股票的價(jià)格有關(guān)，所以需要重新計(jì)算，不能簡(jiǎn)單乘以2。
計(jì)算原則就是那個(gè)等式。這個(gè)等式是說(shuō)，在同一個(gè)時(shí)間點(diǎn)，拆股前和拆股后整體指數(shù)的總點(diǎn)數(shù)是不會(huì)變的。因?yàn)椴鸸刹划a(chǎn)生新的財(cái)富，所以不應(yīng)該影響指數(shù)的總價(jià)值。
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追答
接下來(lái)我們看一下這題的做法。
這題里面C股票發(fā)生了1股拆2股的拆股，問(wèn)拆股之后指數(shù)的價(jià)值？
因?yàn)閮r(jià)格加權(quán)指數(shù)假定每一只股票中投資的股數(shù)一樣，我們可以假定每一只股票中就投資1股
1. 在拆股之前，指數(shù)拆股之前價(jià)值的計(jì)算=（P1*1股＋ P2*1股＋ P3*1股）/股數(shù)（1＋ 1 ＋1）=（5*1＋ 10*1 ＋30*1）/3=15
2. C股原價(jià)是30元，原來(lái)的股數(shù)是1股；發(fā)生拆股之后，股數(shù)是2股，但是總財(cái)富不變=30*1股=30元。所以拆股之后，C股票的股價(jià)應(yīng)該降低為15元。
3. 因?yàn)椴鸸傻倪^(guò)程中，沒(méi)有總財(cái)富的變化，所以拆股前后，如果其他條件不變，指數(shù)的總價(jià)值應(yīng)該不變。此時(shí)，分母上的股數(shù)應(yīng)該調(diào)整成什么呢？我們把分母股數(shù)設(shè)為X.
拆股之前指數(shù)價(jià)值的計(jì)算=15（第一步已經(jīng)算了）=拆股之后的指數(shù)價(jià)格=(5*1 ＋10*1(AB兩股票的價(jià)格不變＋ 15*1）/X=15 計(jì)算出 X=2
之后在計(jì)算新的指數(shù)時(shí)，就用新的分母2來(lái)計(jì)算。
4. 股票價(jià)格變化的指數(shù)價(jià)格=（7 ＋8 ＋15）/拆股后調(diào)整的新分母（2）= 15 -
追問(wèn)
我好像知道為什么這里2-for-1split是?2了，因?yàn)檫@里是價(jià)格，之前fixed income里面講的是# of shares ??2，是這樣的吧
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追答
是的，完全正確~
股數(shù)乘以2，為了保證總價(jià)值不變，價(jià)格要除以2，因?yàn)榭們r(jià)值=股數(shù)*股價(jià)
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