程同學(xué)
2022-08-13 21:00這一題怎么理解？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2022-08-15 16:40
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同學(xué)你好，這個(gè)Amity基金采用的是指數(shù)跟蹤的策略，現(xiàn)在要加入一個(gè)主動管理的基金，來替代20%的原來的指數(shù)組合部分。那么我們可以認(rèn)為原來A基金的Rp=Rb，現(xiàn)在要加入20%的主動基金，那么假設(shè)主動基金的收益是Ra，替換后的組合的收益Rp=80%Rb+20%Ra，
而這個(gè)替換后的組合的active risk=σ（80%Rb+20%Ra-Rb）
參考下面的推導(dǎo)過程，σA=20%√(σa^2+σb^2-2cov(Ra,Rb)
因此，cov(Ra,Rb)越高，σA越低。而因?yàn)锳mity原來就是指數(shù)基金，因此cov(Ra,Rb)就是主動基金和A基金的協(xié)方差。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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