kevin
2022-08-13 21:35老師，第二套MOCK題下午題第33題，麻煩解答下。為什么選B，A和C錯(cuò)在哪里？
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-08-14 20:29
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同學(xué)您好
主人公不確定資產(chǎn)價(jià)格變化的方向，而且希望保護(hù)價(jià)格，還不希望成本過(guò)高。
這樣策略1 ，就先被排除了long straddle是買兩個(gè)期權(quán)，因此價(jià)格肯定是貴的。這不符合要求
策略2，collar是有保低，也有一點(diǎn)點(diǎn)上升空間，而且期權(quán)一個(gè)多頭，一個(gè)空頭，成本相對(duì)低一些，這是符合要求的。
策略3，bear spread這是看空的，是有方向性觀點(diǎn)的，標(biāo)的資產(chǎn)下降，確實(shí)有保護(hù)，但是如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升，這個(gè)策略是有損失的。所以這個(gè)策略也不適合。
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追問(wèn)
但是策略2的collar好像并不滿足波動(dòng)率方向不確定這個(gè)條件把？
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追問(wèn)
感覺(jué)策略1是滿足了波動(dòng)率不確定的情況和可以保護(hù)價(jià)格下行，但不滿足降低成本；而策略2是滿足保護(hù)價(jià)格下行和減少成本，而不滿足波動(dòng)率不確定的情況？
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追答
同學(xué)您好
策略2，不在意標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的變化，如果下跌，是有保護(hù)的，如果上漲，也能吃點(diǎn)小肉。所以無(wú)懼漲跌。
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