程同學(xué)
2022-08-14 15:33基本面投資和量化模型下的factor based策略中，factor有什么不同?。窟@一題解析我沒看明白。nn另外，passive factor下的factor是公開的，而active 下的factor是不能完全公開，因?yàn)榇蠹叶贾懒?，就不?huì)產(chǎn)生超額收益了，是這樣理解嗎？
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1個(gè)回答
開開助教
2022-08-15 18:02
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同學(xué)你好，
量化投資模型一般采用的都是可以量化的指標(biāo)，以財(cái)務(wù)指標(biāo)偏多。而基本面投資者在分析的時(shí)候考慮財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)方面的指標(biāo)變量，例如定價(jià)能力。因?yàn)橹饔^方法注重基本面深入研究，那么在選股時(shí)不僅會(huì)看公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)，也會(huì)從公司的和所處行業(yè)的其他非財(cái)務(wù)因素上進(jìn)行分析，例如定價(jià)能力、公司治理情況、行業(yè)發(fā)展前景等。
區(qū)別在于，被動(dòng)的factor investing基于事前確定的規(guī)則，他們投資目標(biāo)也不是獲得超額收益，而是單純?yōu)榱双@得一個(gè)或多個(gè)因子的收益（單個(gè)因子居多）。而主動(dòng)的factor based strategies是找出未來表現(xiàn)會(huì)更好的因子，或者構(gòu)建新的有解釋力的因子，然后股票組合超配這些因子以期獲得超額收益，或者是進(jìn)行因子擇時(shí)，押注不同時(shí)期表現(xiàn)好的因子。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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