蔡同學(xué)
2022-08-15 01:10Credit spread的term structure，分正常flat，質(zhì)量比較差則upward sloped，以及在極端default的時(shí)候，會(huì)inverted curve；那么極端時(shí)候的曲線倒掛，隨著t，spread下降，spread下降那么信用風(fēng)險(xiǎn)就降低，則不會(huì)極端default了，怎么解釋倒掛情況呢？
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-08-15 11:55
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同學(xué)，早上好。
因?yàn)樵谑袌?chǎng)衰退初期可能還不會(huì)體現(xiàn)大面積信用違約事件的發(fā)生，一旦衰退中期，會(huì)有很多的信用違約事件發(fā)生，導(dǎo)致整體的風(fēng)險(xiǎn)比較高，流動(dòng)性也比較差，那么這時(shí)候很多的暴雷在此發(fā)生。那么信用利差在此時(shí)擴(kuò)大較多，
此時(shí)的情況算是最壞的，未來(lái)不會(huì)比這時(shí)再差了，因此之后的情況信用利差會(huì)縮窄，直至人們改變現(xiàn)有預(yù)期，認(rèn)為未來(lái)經(jīng)濟(jì)會(huì)向好，則利差進(jìn)一步收窄，如此循環(huán)。
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