雷同學
2022-08-15 10:48請老師解釋一下看跌期權買賣人買賣看跌期權背后的邏輯和獲利空間在哪里
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-08-15 11:27
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
配合附圖理解
假設現(xiàn)在0時刻
我花了3元，作為long方簽訂一份put option，標的資產(chǎn)是一只股票，約定未來3時刻，以X執(zhí)行價格100元賣出標的資產(chǎn)
3時刻，股票市場價格只要低于100元，我依舊可以將股票賣掉獲得100元，如果市場價格高于100元，我不執(zhí)行期權。
這個過程中我是看跌的態(tài)度，股票市場價格越低，我越開心。（收益有限，損失有限）
作為short方，long方相反（收益有限，損失有限）。
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學而時習之，不亦說乎??【點贊】鼓勵自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學習愉快!~
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追答
然后站在buyer角度
buyer是買入了一個權力
call option是看漲
buyer of a call option指的是：有權力在未來一個時間點可以以X的價格買入資產(chǎn)（有權力看漲）
反過來對立方
short of a call option指的是：有義務在未來一個時間點可以以X的價格賣出資產(chǎn)
同理
然后站在buyer角度
buyer是買入了一個權力
put option是看漲
buyer of a put option指的是：有權力在未來一個時間點可以以X的價格賣出資產(chǎn)（有權力看跌）
反過來對立方
short of a put option指的是：有義務在未來一個時間點可以以X的價格買出資產(chǎn) -
追問
老師， 就是說put option 的買家未來無論價格怎么跌都有權力以合約價格賣出標的資產(chǎn)，獲利空間是下跌的價格情況下的差價，所以價格越低獲利空間越大，如果價格上漲則可以去市場上將標的資產(chǎn)以更高價格賣出？
如果是put option的賣方則是有義務在價格下跌的情況下仍以合約價格將買權力一方的資產(chǎn)買下，（put option 賣方的心理是看漲的？覺得資產(chǎn)不會價格下跌只是想賺期權費？）如果價格下跌越厲害期權賣房虧得越多，價格上漲 期權買方不行權 期權賣方得到期權費沒有損失對嗎？
看漲期權賣方的心理是覺得價格不會上漲對嗎？ -
追答
嗯嗯，你的分析正確
short put option ，通常是預期股票價格不會有明顯波動（上漲和下跌），以便賺取一個期權費
一般期權會結(jié)合其他資產(chǎn)構(gòu)建組合，例如在三級中會學習，long put option with a higher strike price和short put option with a lower strike price，買入X高的看跌期權（主力是看跌，股票價格越跌越賺錢），賣出看跌期權，賺取一個期權費，以便降低自己的成本
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