沖同學
2022-08-15 12:10第一題答案錯了吧？
首先第一題是要close一個forward，那就是以之前簽的forward賣出EUR，然后再用spotrate買入EUR，怎么會是用再簽3個月的forward那個數(shù)來算USD的outflow呢，那個forward要到3個月才用啊。
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1個回答
Chris Lan助教
2022-08-16 09:59
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同學您好
您的思路是不對的。本題的本質(zhì)是計算貨幣遠期合約的估值。
初始外幣資產(chǎn)頭寸1800萬歐元（20萬股× 90歐元/股）。6個月的遠期合約將基礎貨幣（歐元）賣出（使用dealer的買入價），遠期匯率為1.3935 - 19/10,000 = 1.3916美元/歐元。
如果該頭寸在3個月內(nèi)被平倉，則需要在3月簽訂一個在6月到期的反向遠期合約買入（使用dealer的賣出價）基礎貨幣，遠期匯率為(1.4210 - 21/10,000 = 1.4189美元/歐元)。
結算時點的現(xiàn)金流凈額為1800萬歐元×(1.4189 - 1.3916)美元/歐元= 491400美元。因此美元金額需按美元Libor利率折現(xiàn)3個月的時間，折現(xiàn)現(xiàn)值為：$491,400/(1 + 0.01266 × 90/360) = USD 489,850。
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