檸同學(xué)
2022-08-15 17:44At-the-money，out-of-the-money 和 in-the-money分別表示什么意思呀
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2022-08-15 17:54
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同學(xué)你好，這個在金融市場與產(chǎn)品中有講過。
期權(quán)價值狀態(tài)（moneyness）指的是通過期權(quán)的價值狀態(tài)反應(yīng)這個期權(quán)現(xiàn)在是賺錢還是虧錢。
如果現(xiàn)在立即行權(quán)，是賺的，叫做實(shí)值的或者價內(nèi)的（in the money或者ITM）期權(quán)。
如果現(xiàn)在立即行權(quán)，是不賺不虧的，叫做平價的（at the money或者ATM）期權(quán)。
如果現(xiàn)在立即行權(quán)，是虧的，叫做價外的或者虛值的（out of the money或者OTM）期權(quán)。
對于看漲期權(quán)來說，如果現(xiàn)在立即行權(quán)，是賺的，會出現(xiàn)在標(biāo)的資產(chǎn)的當(dāng)前價格大于執(zhí)行價格的時候，這個時候立即行權(quán)是賺的。所以這個時候叫做ITM。
什么時候立即行權(quán)是不賺不虧的呢？即當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的價格等于執(zhí)行價格的時候，這個時候期權(quán)是ATM的。
如果立即行權(quán)時，標(biāo)的資產(chǎn)價格小于執(zhí)行價格的話，就是虧的，這個時候期權(quán)是OTM的。
對于看跌期權(quán)而言，是正好相反的。
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