Alex
2022-08-15 22:14老師想問一下這條題目的A,是不是note或者bond也沒有考慮通脹的因素?但很多的時候不就是用美國的國債造無風(fēng)險收益率嗎?
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1個回答
Adam助教
2022-08-16 11:18
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同學(xué)你好,
1:對的。
2:美國的國債并不是無風(fēng)險的,市場上也基本沒人用美國國債當(dāng)做無風(fēng)險利率。
主要是因為在美國,由于稅收和監(jiān)管的因素,美國國債的利率被人為定的很低。
監(jiān)管因素:當(dāng)投資于美國國債的時候,銀行不需要保留資金,但投資于其他風(fēng)險很低的證券時卻需要保留資金。
稅收因素:在美國,與其他風(fēng)險很低的證券相比,對國債投資的稅收政策非常友好,因為國債投資所得利息不用交稅。
所以這并不是一個無風(fēng)險利率。
之前國際市場當(dāng)做風(fēng)險利率的是LIBOR,近兩年libor退出歷史舞臺之后,用SOFR。
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老師,如果題目沒有給無風(fēng)險利率,但是給我們libor 或者sofr,那我們就用這個來代替無風(fēng)險利率?
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可以的
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明白??
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OKK
