Neptune.C
2018-09-30 21:26老師你好,我沒明白Vasicek的risk premium是什么?為什么可以是常數(shù)也可以變化?
所屬:FRM Part II 視頻位置 相關試題
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1個回答
Wendy助教
2018-10-08 17:12
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同學你好
這個問題有點難,上課沒講這么多,具體如下
首先,如圖,是原版書中關于V model的解說。在V model中,是有l(wèi)ameda的。
其次,lameda,也就是這個drift項,短期來看,是由兩個部分構成的,一個是真實的利率的預期變化,也叫作true drift。另一部分是risk premium(長期來看這種說法是站不住腳的,那么也可以把drift叫作risk premium)。(原版書在這里也特意做了一番討論)。這里取得是短期的角度,他們的比例可以是任意的。比如lameda是0.48%,true drift可以20BP,risk premium是28個BP。也可以是true drift可以10BP,risk premium是38個BP.所以D正確
。所以,risk premium可以是constant也可以是changing的
