羽同學
2022-08-16 00:56請問利率互換的這個價值計算方法能列一下公式嗎？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
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1個回答
Adam助教
2022-08-16 09:39
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同學你好，這個需要具體的例子。
沒有所謂的公式，關鍵要掌握思想
如下圖。
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追問
結合您給的例子和課件里的例子，好像網課里介紹的兩種利率互換的兩種計算方法是一樣的，都是每一期的現(xiàn)金流折現(xiàn)后加總，只是已知信息會不一樣，對吧？另外您給的例子里，表達的好像是期初浮動利率是5.7%，其實就可以理解成這個互換里的固定利率是5.7%對嗎？
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追答
同學你好，
1：對的
利率互換的價值計算方法，老師在課上講了兩個，這兩個方法都是現(xiàn)金流折現(xiàn)。
但是是有區(qū)別的。
一種是：原互換+新互換（價值為0）=互換組合，然后得到互換組合的現(xiàn)金流，折現(xiàn)求和，得到互換組合的價值，也就是原互換的價值。
另一個是：就這一個互換，通過計算浮動端的“遠期利率”，將遠期利率與固定利率作差得到現(xiàn)金流【這實際上就是多個FRA】，將這些現(xiàn)金流折現(xiàn)求和，得到互換價值。
2：對的，swap rate就是利率互換中的“固定利率”
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