可同學(xué)
2018-10-01 09:50老師第一張圖片為什么選A？思路是啥 第二張圖片的第二個(gè)陳述為啥不對(duì)??？
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1個(gè)回答
Cindy助教
2018-10-08 14:13
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同學(xué)你好，第一問(wèn)，考察的是希臘字母delta的概念，可轉(zhuǎn)債相當(dāng)于是一個(gè)普通的債券加上一個(gè)看漲期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)上漲25%的時(shí)候，由于看漲期權(quán)的delta是介于0和1之間的，所以看漲期權(quán)的上漲幅度<25%,普通債券不受標(biāo)的資產(chǎn)的影響，所以整體的可轉(zhuǎn)債的價(jià)格上漲幅度就小于25%。
第二問(wèn)，雖然兩個(gè)債券的久期都是10年，但是很明顯第二個(gè)債券的期限是超過(guò)10年的，凸性和期限的平方是成正比的，所以第二個(gè)債券的凸性要大于第一個(gè)債券。
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追問(wèn)
凸性和期限的平方成正比？哪學(xué)的啊
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追答
同學(xué)你好，這個(gè)知識(shí)咱們課堂上應(yīng)該沒(méi)有講過(guò)，稍微了解一下即可，從凸性的計(jì)算公式里面可以看出，凸性是和期限的平方成正比的，這個(gè)公式咱們是不要求掌握的，所以老師應(yīng)該沒(méi)有在課堂上給你們推導(dǎo)
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追問(wèn)
老師，還有一個(gè)問(wèn)題，為什么可轉(zhuǎn)債相當(dāng)于給了債券持有人一個(gè)call option的權(quán)利？call option是不給發(fā)行人的嗎？
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追答
同學(xué)你好，因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債是當(dāng)股票價(jià)格上漲的時(shí)候，可轉(zhuǎn)債的持有人有權(quán)利把自己手里的債券轉(zhuǎn)化成股票，這個(gè)權(quán)利是賦予債券持有人的，不是發(fā)行人的，你說(shuō)的那種情況應(yīng)該是callable bond吧
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