Queenie
2022-08-16 16:2540題catch-up完全不懂
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-08-16 18:22
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
先補充一下22年新考綱的這個知識點catch-up clause：
Catch-up clause僅對IF產(chǎn)生作用，和MF沒有關系，學習和考試中此條款不考慮MF計算。IF: incentive fee 激勵費；MF: management fee 管理費
結(jié)合附圖講義截圖，按照包含追趕條款（GP profits with a catch-up clause）定義，來計算GP管理者和LP投資者的收益：
1 LP首先獲得了全部（最上方的方塊8%）門檻值部分，將門檻值收益作為80%部分
2 推出20%部分為績效費（右邊紅色方塊100% for GP，2%）【這里體現(xiàn)了100%的含義，GP拿到100%的這部分（2%）收益作為IF】
3 此時依舊有剩余的投資收益8%（右下角淺藍色和紅色方塊），按照特定比例分成：80% for LP, 20% for GP
以上IF（給GP）共2%+1.6%=3.6%
然后看你的問題C。9%大于8%，有IF，8%首先給LP，8%作為80%，推出GP應該獲得剩余的20%，也就是2%，但是9%給出去8%就剩1%，所以GP只有1%可以拿，拿不到2%
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