陳同學
2018-10-02 22:59你好,原版書后題257.頁第21題,首先對于CMBS和RMBS都屬于MBS,只是前者是無追溯權(quán)利(NON-SOURCE),但本題說交易更像是公司債,我們知道公司債明顯特征是風險大一些,收益高一些,而,選項A,贖回保護,這個是保護發(fā)行者,約定債券價格下跌時候,可以選擇贖回 但具體和本題是怎么關(guān)聯(lián),請解釋,
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1個回答
Paul助教
2018-10-08 12:10
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同學你好,CMBS和RMBS 相比,后者因為標的資產(chǎn)是個人抵押貸款,本身風險就低,而且很多會被三大機構(gòu)買走,受政府擔保。CMBS沒有追索權(quán),又是公司發(fā)行,所以信用風險更大,更像公司債。
此外,ABS都面臨著提前還款的風險,但是CMBS由于加上了一個call protection 限制了提前償還,所以使得CMBS已經(jīng)不像RMBS了。所以這里選A。
