艾同學(xué)
2022-08-17 15:59官網(wǎng)Mt.Pleasant Case這道題如何理解呢，謝謝
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1個(gè)回答
hongbo助教
2022-08-17 17:21
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同學(xué)，你好。第一點(diǎn)對(duì)應(yīng)的是B選項(xiàng)，這是一個(gè)正確的說(shuō)法，因?yàn)槲覀冊(cè)谕顿Y外國(guó)的時(shí)候，肯定是去選一個(gè)利率高于國(guó)內(nèi)的，這樣就獲得了spread advantage，如果我們?nèi)edge外匯風(fēng)險(xiǎn)那也是有成本的，比如用了一個(gè)forward contract是discount的（高利率的外國(guó)貨幣的遠(yuǎn)期合約往往就是discount的），就是把外匯按照低的約定價(jià)格賣掉，這部分會(huì)削弱我們的spread advantage。所以第一點(diǎn)是對(duì)的。
第二點(diǎn)對(duì)應(yīng)的是A選項(xiàng)：如果這個(gè)當(dāng)?shù)刎泿艆R率是pegged，一般都是盯住發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣，那么就不需要對(duì)沖外匯風(fēng)險(xiǎn)了，而直接獲得了這個(gè)當(dāng)?shù)刎泿诺母呃省Ｋ圆粦?yīng)該避開，而是選擇這樣的當(dāng)?shù)刎泿鸥茫缘诙c(diǎn)是錯(cuò)的。
第三點(diǎn)對(duì)應(yīng)的是C選項(xiàng)：不同市場(chǎng)的信貸周期如果是一致的同步的，那么相關(guān)性就會(huì)很高，失去了分散化的價(jià)值。所以第三個(gè)說(shuō)法是錯(cuò)的。
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