Ninorin
2022-08-19 02:36可以講一下price-weighted method里面股票拆分影響分母的具體操作和影響嗎
所屬：CFA Level I > Equity 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Irene助教
2022-08-19 11:47
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同學(xué)你好
請參考一下權(quán)益百題的27題。如圖
這題里面C股票發(fā)生了1股拆2股的拆股，問拆股之后指數(shù)的價(jià)值？
因?yàn)閮r(jià)格加權(quán)指數(shù)假定每一只股票中投資的股數(shù)一樣，我們可以假定每一只股票中就投資1股
1. 在拆股之前，指數(shù)拆股之前價(jià)值的計(jì)算=（P1*1股＋ P2*1股＋ P3*1股）/股數(shù)（1＋ 1 ＋1）=（5*1＋ 10*1 ＋30*1）/3=15
2. C股原價(jià)是30元，原來的股數(shù)是1股；發(fā)生拆股之后，股數(shù)是2股，但是總財(cái)富不變=30*1股=30元。所以拆股之后，C股票的股價(jià)應(yīng)該降低為15元。
3. 因?yàn)椴鸸傻倪^程中，沒有總財(cái)富的變化，所以拆股前后，如果其他條件不變，指數(shù)的總價(jià)值應(yīng)該不變。此時(shí)，分母上的股數(shù)應(yīng)該調(diào)整成什么呢？我們把分母股數(shù)設(shè)為X.
拆股之前指數(shù)價(jià)值的計(jì)算=15（第一步已經(jīng)算了）=拆股之后的指數(shù)價(jià)格=(5*1 ＋10*1(AB兩股票的價(jià)格不變＋ 15*1）/X=15 計(jì)算出 X=2
之后在計(jì)算新的指數(shù)時(shí)，就用新的分母2來計(jì)算。
4. 股票價(jià)格變化的指數(shù)價(jià)格=（7 ＋8 ＋15）/拆股后調(diào)整的新分母（2）= 15
所以本題選A
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追問
所以其實(shí)這道題不用算拆股分母變化，直接算拆股前的return就可以了，因?yàn)椴鸸刹挥绊懯找媸菃幔?/p>
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追答
不是的。
這道題目是湊巧，如果換一個(gè)數(shù)字，比如說A股票的價(jià)格變?yōu)?0元，那么最終計(jì)算出的指數(shù)不是15了，和一開始就不一樣了。
如圖
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