張同學(xué)
2022-08-20 10:21百題case6第3題，ST要用LBO方法溢價(jià)收購(gòu)其它公司，這操作不是會(huì)導(dǎo)致它的股價(jià)下降嗎，覺得應(yīng)該選A才對(duì)，為什么選C呢
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-08-22 17:26
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同學(xué)，下午好。
LBO是杠杠收購(gòu)，題干中說(shuō)ST公司正在經(jīng)歷一個(gè)LBO，說(shuō)明它是被收購(gòu)方。在LBO中，通常收購(gòu)方會(huì)通過以被收購(gòu)公司的資產(chǎn)或其未來(lái)的盈利能力作為抵押品，向銀行貸款，所以是被收購(gòu)方的信用質(zhì)量變差，違約概率上升，因此應(yīng)該買被收購(gòu)方的CDS，也就是buy ST的CDS。
因?yàn)轭}干中說(shuō)了‘significant premium’收購(gòu)方用了比較高的溢價(jià)去收購(gòu)目標(biāo)公司ST，因此目標(biāo)公司的股價(jià)在收購(gòu)?fù)瓿珊髸?huì)上升，而收購(gòu)方的股價(jià)會(huì)下跌。所以要買被收購(gòu)方的股票，也就是buy ST的股票。
加油，祝你順利通過考試~
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