Asher
2022-08-21 01:24第一題什么邏輯 三個(gè)月后close掉原本6個(gè)月的short position不就是long一個(gè)三個(gè)月的forward的嗎 如果不是這樣 這題是問什么
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-08-21 17:23
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同學(xué)您好
這個(gè)題就是這個(gè)思路。本質(zhì)是計(jì)算貨幣遠(yuǎn)期合約的估值。
初始外幣資產(chǎn)頭寸1800萬歐元（20萬股× 90歐元/股）。6個(gè)月的遠(yuǎn)期合約將基礎(chǔ)貨幣（歐元）賣出（使用dealer的買入價(jià)），遠(yuǎn)期匯率為1.3935 - 19/10,000 = 1.3916美元/歐元。
如果該頭寸在3個(gè)月內(nèi)被平倉，則需要在3月簽訂一個(gè)在6月到期的反向遠(yuǎn)期合約買入（使用dealer的賣出價(jià)）基礎(chǔ)貨幣，遠(yuǎn)期匯率為(1.4210 - 21/10,000 = 1.4189美元/歐元)。
結(jié)算時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流凈額為1800萬歐元×(1.4189 - 1.3916)美元/歐元= 491400美元。因此美元金額需按美元Libor利率折現(xiàn)3個(gè)月的時(shí)間，折現(xiàn)現(xiàn)值為：$491,400/(1 + 0.01266 × 90/360) = USD 489,850。
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