不同學(xué)
2022-08-21 01:58老師，這題C選項(xiàng)是怎么算出來1%的？1.門檻以下部分，即8%給GP。2.超過門檻部分中的20%給LP，即1%x20%=0.2%給LP。3.超過門檻部分中余下的80%二八分成，即1%x80%x20%=0.16%給LP。最終LP拿到了0.2%+0.16%=0.36%，為什么是1%？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-08-21 21:29
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
從你的第“2”步就不對(duì)了。（這個(gè)知識(shí)點(diǎn)在考試中不是?？碱}目類型，已經(jīng)掌握基礎(chǔ)知識(shí)點(diǎn)后可以花一些時(shí)間來看這個(gè)題目）
先補(bǔ)充這個(gè)知識(shí)點(diǎn)catch-up clause：
Catch-up clause僅對(duì)IF產(chǎn)生作用，和MF沒有關(guān)系，學(xué)習(xí)和考試中此條款不考慮MF計(jì)算。IF: incentive fee 激勵(lì)費(fèi)；MF: management fee 管理費(fèi)
結(jié)合附圖講義截圖，按照包含追趕條款（GP profits with a catch-up clause）定義，來計(jì)算GP管理者和LP投資者的收益：
1 LP首先獲得了全部（最上方的方塊8%）門檻值部分，將門檻值收益作為80%部分
2 推出20%部分為績(jī)效費(fèi)（右邊紅色方塊100% for GP，2%）【這里體現(xiàn)了100%的含義，GP拿到100%的這部分（2%）收益作為IF】
3 此時(shí)依舊有剩余的投資收益8%（右下角淺藍(lán)色和紅色方塊），按照特定比例分成：80% for LP, 20% for GP
以上IF（給GP）共2%+1.6%=3.6%
然后看你的問題C。9%大于8%，有IF，8%首先給LP，8%作為80%，推出GP應(yīng)該獲得剩余的20%，也就是2%，但是9%給出去8%就剩1%，所以GP只有1%可以拿，拿不到2%
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