傅同學(xué)
2022-08-21 15:16R10課后題34題,題目中給出的匯率是USD/EUR,用USD兌成EUR,不應(yīng)該是用除嗎?答案為什么是USD乘匯率呢?
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-08-22 13:11
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同學(xué)您好
這個(gè)題協(xié)會(huì)出錯(cuò)了,已經(jīng)勘誤了。正確的如下:
1 USD2,500,000 / 0.8875 = EUR2,816,901
2 USD2,650,000 / 0.8901 = EUR2,977,193
他的步驟應(yīng)該是這樣
前一份遠(yuǎn)期合約以0.8944 USD/EUR的價(jià)格賣出USD,共計(jì)2.5M(這也會(huì)產(chǎn)生現(xiàn)金流,但這不是rolling的現(xiàn)金流,而是上一筆遠(yuǎn)期產(chǎn)生的現(xiàn)金流)
為了轉(zhuǎn)倉(cāng),他要為了以后到期交割(未來(lái)賣USD,現(xiàn)在要買USD),因此要買2.5M USD,需要支出EUR買入U(xiǎn)SD(這是rolling而產(chǎn)生的現(xiàn)金流)
然后再開下一個(gè)月的遠(yuǎn)期空頭,由于組合的敞口變成了2.65M,因此遠(yuǎn)期賣出USD的遠(yuǎn)期名義本金就需要是2.65M,且當(dāng)前是時(shí)間未來(lái)賣USD的價(jià)格是0.8901。這樣會(huì)在未來(lái)賣EUR,買USD,因此是EUR的支出(這也是rolling而產(chǎn)生的現(xiàn)金流)
