xinran hu
2022-08-21 20:26拿一塊錢(qián)的X貨幣去Y國(guó)能換出來(lái)多少錢(qián)啊，為什么一年之后profit等于F/S（1+rY）呢，這里的rX跟rY到底是匯率還是interestRATE啊
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1個(gè)回答
Jessica助教
2022-08-22 13:32
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同學(xué)你好
在利率平價(jià)公式中，常用的匯率表達(dá)方式為：A X/Y，表示的是：1單位的Y貨幣可以兌換A單位的X貨幣。
利率平價(jià)公式：F/S = (1+rX)/ (1+rY)，其中rX為X國(guó)家在一定時(shí)期的利率大小，而rY為Y國(guó)家在一定時(shí)期的利率大小.
如果計(jì)算的是一年后的遠(yuǎn)期匯率值 F 的話，帶入的 rX 和 rY 均是一年期的利率值。
在即期，也就是0時(shí)刻，1單位的X貨幣，可以兌換的Y貨幣為：1/S
(1/S)單位的Y貨幣，在Y國(guó)投資一年的本利和為：(1/S)*(1+rY)
對(duì)于這么多單位的Y貨幣，還需要兌換會(huì)X貨幣，才可以與期初的投資進(jìn)行比較。因此，在Y國(guó)家投資一年后能夠兌換回的X貨幣數(shù)量是：(1/S)*(1+rY)*F =( F/S)(1+rY)
同樣，1單位的X貨幣在自己國(guó)家投資1年能夠獲得本利和是：1*(1+rX)
因此，同樣1單位的X貨幣，不同的投資方式下，可以貨幣的套利利潤(rùn)是：( F/S)(1+rY) - (1+rX)
如果結(jié)果大于0，那么在X國(guó)家借入X貨幣，去Y國(guó)投資的收益更大；如果結(jié)果小于0，則在Y國(guó)借入Y貨幣到X國(guó)投資的收益更大。
以上就是可用利率平價(jià)公式套利的思想。
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