Jeffrey
2022-08-21 22:12如果說(shuō)Pre-tax rebalancing Range 要比After-tax小，是站在投資者角度，不交稅的rebalance成本小，所以range可以小。
那么從tax account角度看，tax- deferred account和taxable account 他們的產(chǎn)品rebalance range應(yīng)該narrow還是wide呢？有說(shuō)法是這兩個(gè)account收益都是pre-tax的，后面要交稅，volatility更高，所以range要narrow，理解的對(duì)嗎？
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1個(gè)回答
Johnny助教
2022-08-24 16:06
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同學(xué)你好，課稅資產(chǎn)的volatility是低于免稅資產(chǎn)的，而課稅資產(chǎn)的rebalancing range卻是高于免稅資產(chǎn)，要理解這個(gè)問(wèn)題是要從課稅投資者和免稅投資者他們各自承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)狀況來(lái)看的。
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追問(wèn)
從控制風(fēng)險(xiǎn)角度，一般對(duì)風(fēng)險(xiǎn)敏感的，range會(huì)?。粡目刂瞥杀窘嵌?，反復(fù)rebalance會(huì)提高cost，range要大一些。那么課稅資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)小，然而range大，這是從哪個(gè)角度和邏輯去理解呢？
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追問(wèn)
就是為啥稅后range 和稅前是除法關(guān)系呢？
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追答
同學(xué)你好，不能糾結(jié)邏輯，一糾結(jié)邏輯或鉆牛角尖就麻煩了，你這邊直接記結(jié)論和公式，尤其是不能按照自己的角度去思考邏輯，否則繞不出來(lái)了。你需要知道的是課稅資產(chǎn)的波動(dòng)率是免稅資產(chǎn)的（1-t）倍，課稅資產(chǎn)的range是免稅資產(chǎn)除以（1-t）。
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