珊同學(xué)
2022-08-22 14:24為什么bond creditworthiness improves,QM 會(huì)大于DM?
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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2個(gè)回答
hongbo助教
2022-08-22 15:17
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同學(xué),你好。這個(gè)DM就類似于credit spread,經(jīng)濟(jì)變好,credit spread就收窄了。而Z-DM類似于z spread考慮收益率曲線的變動(dòng),Z-DM會(huì)考慮預(yù)期的MRR,題目說預(yù)期的MRR會(huì)上升,這樣需要添加的Z-DM就更加小一點(diǎn)了。
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追問
洪老師,你好~如果MRR保持穩(wěn)定,是不是很難比較Z-DM和DM的大小了?
Nicholas助教
2022-08-25 14:09
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同學(xué),下午好。
因?yàn)镼M是發(fā)行時(shí)定好的,所以如果該公司的信用質(zhì)量在后來發(fā)生變化,DM就會(huì)改變,則信用質(zhì)量變差,位于分母折現(xiàn)率的DM就會(huì)變高,債券價(jià)格就變低。
因此可以對(duì)比發(fā)行時(shí)公司的信用質(zhì)量和發(fā)行后的當(dāng)前情況,來判定DM和QM大小。
加油,祝你順利通過考試~
