愛同學(xué)
2022-08-23 21:48老師講例題,說CMO不是一種債券,是一個tranch??CMO不是三大機構(gòu)發(fā)行的債券么。。。
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1個回答
Danyi助教
2022-08-24 10:58
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同學(xué)你好,
CMO是一種債券是沒有問題的,同時它也意味著是tranch,就是分層。CMO最大的特點就是分層結(jié)構(gòu)。兩種說法其實角度不同,但是都沒錯。
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追問
但是CMO沒有信用分層對吧? 然后除了CMO,其余類型債券,都有信用和時間分層對嗎?
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追答
CMO有信用和時間分層,但基本以時間分層為主。其他債券通常都沒有分層這種結(jié)構(gòu)。
分層就是CMO的特征 -
追問
老師不是講,CMO是三大機構(gòu)發(fā)行的,有政府背書,所以不存在信用違約,所以沒有信用分層嗎?其他債券,CMBS或者汽車貸款,他們不是也可以做內(nèi)部信用分層嗎?為什么說分層就是CMO的特征?
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追答
老師這里說的分層只是信用增級的一種方法,并不是默認就存在。你選擇了這種方法才會有。
而CMO這個債券本身的結(jié)構(gòu)就是一個分層的債券。
