盧同學(xué)
2022-08-23 22:32講的JPY頭寸，面值750million，pd是5%，回收率是96.5%。要求計(jì)算99.5的信用var，即UL。請(qǐng)問這題怎么計(jì)算？wcl是怎么求的？
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
2個(gè)回答
Michael助教
2022-08-25 16:53
該回答已被題主采納
學(xué)員你好，這個(gè)貸款金額是750M，違約概率5%，所以只有兩種可能性，5%的概率損失750*3.5%=26.25M，還有95%的可能性損失0，所以99.5%的WCL是26.25M。
EL比較簡(jiǎn)單，等于750*5%*3.5%=1.3125M，
所以UL=26.25-1.3125=24.9375M
0
0
1
1
Lucia助教
2022-08-24 09:51該回答已被題主采納
同學(xué)，你好
非預(yù)期損失UL指實(shí)際發(fā)生的損失和預(yù)期損失之間的差額。但在期初是無法知道實(shí)際發(fā)生損失的情況，所以非預(yù)期損失UL是預(yù)估的。
首先已知預(yù)期損失EL的值，然后根據(jù)信用損失分布的情況估計(jì)一定置信水平下的極端損失WCL，那么非預(yù)期損失就等于在一定置信水平下的極端損失情況減去預(yù)期損失。即：UL=credit VaR=WCL-EL
EL=750*5%*3.5%=1.3125 million
WCL是尾部損失的最大值，就看尾部會(huì)發(fā)生幾個(gè)違約，由于你這里條件不足，就給你舉個(gè)例子，F(xiàn)RM考試我們一般考損失相關(guān)性ρ=0或者1的情況，假設(shè)尾部3.5%面積下會(huì)發(fā)生3個(gè)違約，每個(gè)損失1 million，相關(guān)性為1，那么WCL=3million
UL=3-1.3125=1.6875
-
追問
抱歉，你說的這個(gè)我沒看懂。wcl究竟怎么算的呢？我提的問題實(shí)際上就是frm二級(jí)考試的原題。
-
追答
同學(xué)，你好，可能說文字你不太明白，給你找了幾個(gè)例子，你看一下，這幾道例題在中文精讀里邊都可以找到。
0
0
0
0
