羅同學
2022-08-24 11:22老師好，請問Q15答案錯了吧，應該選B？答案給的是A
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1個回答
Chris Lan助教
2022-08-24 20:12
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同學您好
這個題是選A的。B的計算是錯的，沒有折現的過程。
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追問
謝謝，能發(fā)一下正確的計算過程嗎？包括折現，經典題里面的答案貌似寫的不對
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追答
同學您好
這個題就是簡單的方差互換套公式的題目：
給的vega notional是1M，因此整個方差互換的名義本金variance notional=vega notional/2k
執(zhí)行方差K=15%
Realized 方差是20%，預期的方差是18%，無風險是1.5%，期限是1年，已經過去了5個月，因此到年底還有7個月的時間要折現。
其公式是 Vlong=[1M/(2*15)]*[(5/12)*20^2+(7/12)*18^2-15^2]/(1+1.5%*7/12)= 4,317,774.59
在計算這個題目的時候，只是要注意一個事情，我們帶入的波動是不帶百分號的。例如，15%就帶入15，不要轉換成0.15。因為老外會把百分號當成一個符號來看待。
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