趙同學(xué)
2022-08-24 18:21請助教老師幫忙解答一下這道題的三個選項對應(yīng)的知識點，分別在什么情況下是對的，非常感謝！
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1個回答
Jessica助教
2022-08-24 18:29
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同學(xué)你好
three－month forward points = 12.8，表示的是，USD/EUR 形式下的遠期匯率F是高于即期匯率S的，也就意味著：EUR在遠期是升值的，USD在遠期是貶值的。
選項A，它是協(xié)會的一種慣用描述，表達的意思是：美元在遠期交易的時候是升值的，
根據(jù)以上信息可知，選項A的說法是不正確的。
關(guān)于利率平價理論，需要注意的是：利率平價理論中的高利率和低利率，分析的都是當下站在即期這個時點上，根據(jù)未來一定時間內(nèi)的利率的高低情況，即期和未來這段時間結(jié)束后的遠期兩個時點上的匯率數(shù)值的變化程度。并不涉及到對于利率變化的預(yù)期。因此，選項B的描述是無從判斷的。
另外，根據(jù)利率平價理論分析得到一下結(jié)論，這個可以記住，比較常用到：
低利率國家的貨幣，在即期是貶值的，在遠期是升值的；
高利率國家的貨幣，在即期是升值的，在遠期是貶值的。
所以，EUR在三個月的利率是低于USD的。因此，選項C是正確的。
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追問
老師好，您提到公式中反應(yīng)的利率都是即期利率，但是題目中C選項問的是三個月后的利率比較，我從公式中只能得到即期的USD利率是高于EURO利率的，遠期如何得到，謝謝
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追答
同學(xué)你好
帶入利率平價公式中的利率，是與計算的遠期匯率的時間間隔期間是對應(yīng)的。
比如，計算3個月的遠期匯率，那么帶入公式的利率，就是從即期開始的借款未來三個月所對應(yīng)的利率，也就是選項C中所描述的：three-month eurozone interest rates或者three-month US interest rates。
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